Problemas financieros, flujo de caja libre y red de pagos entre empresas: evidencia de un modelo basado en agentes

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dc.contributor.authorStellian, Rémi
dc.contributor.authorDanna-Buitrago, Jenny Paola
dc.contributor.orcidDanna-Buitrago, Jenny Paola [0000-0003-0241-9481]
dc.contributor.orcidStellian, Rémi [0000-0002-1143-3376]
dc.coverage.spatialEEUUspa
dc.date.accessioned2021-05-20T19:57:44Z
dc.date.available2021-05-20T19:57:44Z
dc.date.issued2019
dc.description.abstractEste documento proporciona evidencia teórica sobre las dificultades financieras en el sector empresarial en relación con el flujo de caja libre (FCF) objetivo de las empresas. Un modelo basado en agentes de una economía de mercado pura está diseñado para que una población de empresas interactúe entre sí y con un banco. El modelo determina la red de pagos entre empresas que surge de las relaciones proveedor-cliente sobre la base de un gráfico aleatorio con mecanismos de vinculación uniformes. La red de pagos entre empresas determina tanto la liquidez disponible para cada empresa como las deudas en las que incurren las empresas para financiar estos pagos. Eventualmente, las empresas pueden no tener suficiente liquidez para cumplir con sus requisitos de deuda, de ahí su dificultad financiera. Las empresas que se dirigen a FEL más altos deben reducir sus pagos a los proveedores por la misma cantidad de pagos que esperan recibir de los clientes. Esto influye en la red de pagos entre empresas y, por lo tanto, en las dificultades financieras de las empresas. Sobre esta base, los experimentos computacionales introducen variaciones en los objetivos de FCF. Los objetivos de FEL más bajos conducen a los niveles más bajos de dificultades financieras en el sector empresarial. Nuestro caso simplificado de interacciones abre el camino para futuras investigaciones que emplean modelos más complejos basados ​​en agentes.spa
dc.description.abstractenglishThis paper provides theoretical evidence about financial distress in the business sector in relation to firms' targeted free cash flow (FCF). An agent‐based model of a pure market economy is designed so that a population of firms interact with one another and with a bank. The model determines the interfirm payment network arising from supplier–customer relationships on the basis of a random graph with uniform attachment mechanisms. The interfirm payment network shapes both the liquidity available to each firm and the debts firms incur to finance these payments. Eventually, firms might not have sufficient liquidity to meet their debt requirements, hence their financial distress. Firms that target higher FCFs must reduce their payments to suppliers for the same amount of payments they expect to receive from customers. This influences the interfirm payment network and, therefore, firms' financial distress. On this basis, computational experiments introduce variations in FCF targets. The lowest FCF targets lead to the lowest levels of financial distress in the business sector. Our simplified case of interactions opens the way for further research that employs more complex agent‐based models.spa
dc.description.publindexQ2spa
dc.description.researchgroupReflexión Económica, Administrativa y Contable (REAC)spa
dc.identifier.issn10769307
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11371/3898
dc.publisher.facultyFacultad de Ciencias Economicas, Administrativas y Contablesspa
dc.relation.citationendpage616spa
dc.relation.citationstartpage598spa
dc.relation.citationvolume25spa
dc.relation.ispartofjournalInternational Journal Of Finance '&' Economicsspa
dc.relation.urihttps://onlinelibrary.wiley.com/doi/pdf/10.1002/ijfe.1769#accessDenialLayoutspa
dc.source.urihttps://onlinelibrary.wiley.com/doi/pdf/10.1002/ijfe.1769#accessDenialLayoutspa
dc.titleProblemas financieros, flujo de caja libre y red de pagos entre empresas: evidencia de un modelo basado en agentesspa
dc.title.translatedProblemas financieros, flujo de caja libre y red de pagos entre empresas: evidencia de un modelo basado en agentesspa
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