Problemas financieros, flujo de caja libre y red de pagos entre empresas: evidencia de un modelo basado en agentes

Abstract

Este documento proporciona evidencia teórica sobre las dificultades financieras en el sector empresarial en relación con el flujo de caja libre (FCF) objetivo de las empresas. Un modelo basado en agentes de una economía de mercado pura está diseñado para que una población de empresas interactúe entre sí y con un banco. El modelo determina la red de pagos entre empresas que surge de las relaciones proveedor-cliente sobre la base de un gráfico aleatorio con mecanismos de vinculación uniformes. La red de pagos entre empresas determina tanto la liquidez disponible para cada empresa como las deudas en las que incurren las empresas para financiar estos pagos. Eventualmente, las empresas pueden no tener suficiente liquidez para cumplir con sus requisitos de deuda, de ahí su dificultad financiera. Las empresas que se dirigen a FEL más altos deben reducir sus pagos a los proveedores por la misma cantidad de pagos que esperan recibir de los clientes. Esto influye en la red de pagos entre empresas y, por lo tanto, en las dificultades financieras de las empresas. Sobre esta base, los experimentos computacionales introducen variaciones en los objetivos de FCF. Los objetivos de FEL más bajos conducen a los niveles más bajos de dificultades financieras en el sector empresarial. Nuestro caso simplificado de interacciones abre el camino para futuras investigaciones que emplean modelos más complejos basados ​​en agentes.